Introvertidos pero Emprendedores – Articulo Revista Foco, La Nacion Paraguay – Feb 2017

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Que tiene de malo ser introvertido? Absolutamente nada. Sin embargo es un perfil que siempre ha sido motivo de discriminación en algunos ambientes “exitosos”. De ahí la palabra “pero” incluida en el título de esta columna mensual. El perfil introvertido simplemente tiene sus ventajas y desventajas como todas las demás. En la web se puede acceder a un muy test muy bueno denominado Myers-Briggs, que identifica 16 perfiles psicológicos, de los cuales 8 son introvertidos, de igual manera los siguientes otros 8 perfiles son extrovertidos. Si algunos de Uds. aun no lo hizo, se los recomiendo fuertemente. Conclusión para introvertidos, la mitad del planeta lo es, vamos a conquistar el mundo! Aquí van unos sanos consejos si estás emprendiendo o deseas hacerlo, para ayudarte a seguir avanzando, no desistir o lanzarte de una al mundo emprendedor.

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  1. El Socio o el Comercial. Busca un socio o contrata a alguien que te el apoyo y complemente para las actividades relacionadas a lo referente a Marketing y Ventas, en otras palabras, que te complemente en la parte extrovertida. Si, hace falta naturalmente ese aspecto en todo emprendimiento. Hasta en las empresas ya con décadas de existencia, están los roles claramente definidos, los roles Comerciales y los roles claramente Operativos. Es la magia del trabajo en equipo. En las empresas que me ha tocado trabajar e interactuar, esto siempre existe.
  2. Las Actividades Sociales. Hay que ir. Pero tranquilo/a, solo tenes que ser vos mismo/a. El mejor consejo sobre mi primera actividad comercial me lo dio mi hermano mayor. Yo estaba asustado, me dijo exactamente eso. “Se vos mismo”. Se nota enseguida cuando alguien trata de ser lo que no es, es muy falso y contraproducente. Idealmente invita a un amigo que te acompañe. Lleva tus tarjetas personales y entrégalas solo como complemento. A veces es mucho más provechoso establecer un solo contacto fuerte y verdadero en una reunión social, que estar recorriendo el salón y fingiendo conocer y saludar a todos, quienes a la hora de verdad no te darán ningún negocio. Estuviste en un evento y lograste solo uno o dos contactos? Pero buenos y profundos? Maravilloso, negocio casi seguro donde ambos ganaran.
  3. Tus fortalezas. Concentrate en ellas. El Prof H. Gardner de la Universidad de Harvard en 1983 con la Teoría de la Inteligencias Múltiples explico y demostró que existen 8 diversos tipos de inteligencias: 1) La Inteligencia Inter-Personal, 2) La Inteligencia Logico-Matematica, 3) La Inteligencia Lingüístico-Verbal, 4) La Naturalista, 5) Inteligencia Intra-Personal, 6) La Inteligencia Visual-Espacial 7) La Corporal, y 8) La Musical. Seguro, seguro que en una de estas 8 estas vos. Enfocate en esas, habla de lo que sabes, aprende cada vez mas de eso y nadie podrá pararte. Luego complementate con alguien que te apoye en tus puntos un poco más débiles.

Todo emprendimiento implica tomar riesgos, esto aplica tanto para Introvertidos como Extrovertidos. Demás decir, pero si ya tenes un trabajo estable no te hagas el loco detrás de un sueño, sin tener el suficiente capital o un familiar dispuesto a apoyarte hasta el final o un inversor angel (Angel Investor) que te apoye y te banque en los momentos de bajos ingresos – que seguro los tendrás-. El norteamericano W. Buffet dice que está bien tomar riesgos, solo recomienda que si queres probar si es riesgoso o profundo un estanque o un tajamar de agua que no conoces, solo asegurate de probarlo con una sola pierna, no pruebes ese riesgo con las 2 piernas. Finalmente, a Bill Gates se le atribuye el siguiente dicho: “Trata bien a los Nerds (generalmente introvertidos) en el Colegio o Facultad, porque ellos pueden terminar siendo tus futuros Jefes”.

angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

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¿Cómo puedo proteger mis ahorros?

Seguramente somos varios los que nos preguntamos ¿En qué moneda debo realmente ahorrar? ¿Qué Entidad es la que está mejor? ¿Qué pasará con el Dólar? Solemos escuchar también, “Jamás imagine que tal Banco en Paraguay o en Estados Unidos pudiera haber tenido problemas” “Jamás pensé que el Dólar estaría hoy a este precio”. Entonces, ¿Cómo hago para preservar lo que logre con tanto esfuerzo y en tantos años? Para algunos de los lectores de esta columna, lo que compartimos hoy es quizá un tanto sencillo pero igual considero es bueno repasar juntos y también aprovechar para compartir con lectores que quizás no tienen tiempo de ocuparse mucho de estas cosas.

Primero hay que recordar siempre que todas las monedas (Guaraníes, Euros, Dólares u otros) se refieren sencillamente a pedazos de papel o registros electrónicos que son emitidos por organismos llamados Bancos Centrales. Entidades estas que nos prometen, entre otras cosas, que ese papel o registro, ya sea en nuestra mano o depositado en una cuenta bancaria servirá, entre otras cosas, para mantener el valor de nuestros ahorros. Debemos saber sin embargo, que estos papeles emitidos por los Bancos Centrales, son al final siempre similares a toda mercadería cuyo precio se rige por la oferta y la demanda (Cuando hay mucha o más de la que se necesita en la economía, simplemente pierde valor. (Ej: Venezuela ahora mismo, Argentina muy similar no hace mucho tiempo).

Aquí lo importante es saber que Usted ha ahorrado algo, o lo está haciendo con mucho esfuerzo. Y esto debe preservarse. En otras palabras, esta ‘atesorando’ algo para alguna necesidad o plan futuro personal o familiar. Hoy su “tesoro” puede ser una cuenta en un Banco, Financiera, Cooperativa u otro bien, conforme el grafico más abajo. Usted espera que su “tesoro” tenga siempre el mismo o mayor valor, que no le tome humedad, que no le roben, que cuando quiera extraer se lo devuelvan, y que cuando lo quiera usar, el mismo siga siendo aceptado por la gente, por el sanatorio, por las agencias de viaje, por el club para un cumpleaños o al momento de jubilarse. Un amigo me comenta siempre que él prefiere atesorar en “Ganado en Pie”, otro amigo me dice que lo hace en inmuebles En el fondo, todos atesoramos en aquello que nos da confianza de que tendrá valor en el futuro.

Pero continuemos ahora con su ‘tesoro’ financiero. Recuerde que todos buscamos ‘ahorrar’ en aquello que conocemos y que nos da confianza. Las ciencias económicas nos enseñan muchos modelos para tratar de pronosticar el futuro, pero la verdad es que el futuro, es siempre el futuro. Vivimos en un mundo muy cambiante, por ello: si su objetivo es preservar el valor de sus bienes y buscar estar seguro y no tomar riesgos innecesarios, llegamos a lo de siempre, debemos diversificar por la sencilla regla que es muy poco probable que todo vaya mal de una sola vez. Aunque no lo crean diariamente me toca conversar con amigos que esta sencilla norma de la diversificación no la ponen en práctica muchas veces solo por falta de tiempo o la comodidad con su actual entidad financiera.

Aquí, insisto, es lo de siempre, los huevos deben estar en varias canastas. Sencillamente diversifique, tan simple como eso. Estoy seguro que todo esto es algo que muchos de nosotros ya lo sabemos pero insisto que solamente no lo hemos hecho por falta de tiempo, su asesor financiero de confianza puede ayudarle a ponerse en movimiento para lograr esta estrategia. Evitemos preocupaciones por concentrarnos en una sola moneda, o una sola entidad. En la medida de sus posibilidades piense en diversificar su patrimonio financiero al menos en dos o tres monedas, y tenga una porción x de su patrimonio en activos en los cuales Usted se sienta seguro (inmuebles, ganado en pie, acciones de su propia empresa, acciones de otras empresas en las cuales Usted confía)

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El proceso debe ser gradual. No es bueno cambiar radicalmente todo de una vez, lo mejor es ir construyendo gradualmente las otras piezas faltantes. Siempre estamos hablando de un objetivo de “preservar el valor de sus ahorros y esfuerzo”. Lo importante es que Usted se sienta cómodo y termine finalmente bien diversificado. Una vez ya diversificado no se preocupara si baja el Dólar, porque sus Guaraníes subirán. Similarmente no se preocupara si el Guaraní vale menos, porque sus Dólares y sus Euros subirán. Esto es lo básico para empezar y por supuesto debemos diversificar en más de una Entidad Financiera, y según el volumen que uno maneje, pueden ser Entidades Financieras Locales y también Internacionales. Así tenemos aquí nueva dimensión que es diversificar también por países. Yo le llamo en general a esta estrategia, la “Diversificación 3 x 3 ®”. Minimo: 3 monedas, 3 tipos de activos, y la cantidad necesaria de entidades que resulte. Idealmente diversificar aún más si hablamos de “Preservar el valor” y evitar sorpresas. Recordemos que localmente todas las entidades financieras de capital privado y supervisadas por el Banco Central del Paraguay, están con depósitos garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea hasta ₲ 153.084.225 en cada entidad financiera, teniendo presente que esta garantía no incluye los bonos emitidos por estas entidades, así como tampoco incluye a los depósitos en Cooperativas. Somos el único medio y fuente de actualización mensual de un análisis de tendencias e índices de Entidades Financieras en Paraguay. La regla de oro nunca falla, los huevos en varias canastas, y se puede: Diversifique mínimo 3 x 3 ®.

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Top 15 en Rentabilidad y Eficiencia – Datos a Marzo 2018 – Entidades Financieras de Paraguay

Hoy veremos a las mejores entidades en rentabilidad y eficiencia conforme datos del cierre de Marzo 2018.    Esta revisión mensual es importante porque nos muestra los datos ordenados de quienes fueron mejores en gestionar la razón de ser de toda empresa con fines de lucro. Su utilidad para accionistas. Es uno de los primeros parámetros positivos a mirar en las compañías –de la industria que sea- para ver su perspectiva de rentabilidad hoy y mirando las tendencias para el futuro. Veremos juntos a Bancos y Financieras supervisadas por el Banco Central del Paraguay en razón que ambas entidades son analizadas bajo parámetros que funcionan independientes al tamaño de las mismas o al tipo de licencia que tengan para operar, en razón que los conceptos de rentabilidad y eficiencia son universales.

Así, les presentamos aquí el ultimo ranking de las Top 15 con tres miradas diferentes sobre el mismo tema, recordando siempre que desde el punto de vista de seguridad todas las entidades financieras de capital privado y supervisadas por el Banco Central del Paraguay, están con sus depósitos garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea hasta ₲ 153.084.225 en cada entidad financiera, teniendo presente que esta garantía no incluye los bonos emitidos por estas entidades, así como tampoco incluye a los depósitos en Cooperativas.   Somos el único medio y fuente de actualización permanente de esta revisión periódica.  Mirarlas semanalmente por grupos de factores nos da una visión inicial muy útil.

 

MIRADA 1

Entidades con Mejor Rentabilidad sobre Activos – Datos a Marzo 2018

En el podio de este mes: 1°) Tu Financiera, 2°) Banco Familiar y 3°) Banco Basa.  Para este cálculo simplemente se dividen las utilidades acumuladas anuales al cierre de este periodo, se anualizan y se dividen sobre el total de activos. Por ser solo correspondiente a tres meses, la anualización puede estar aún sesgada por el impacto de un solo trimestre,  no obstante, las entidades mejor rankeadas son las que ya ahora de inicio del año demostraron que gestionaron mejor y sacaron mejor provecho a los bienes bajo su gestión. A continuación la lista de las Top 15 entidades. Fuente: Banco Central del Paraguay

 

Top 15 Ranking – Mejor Rentabilidad sobre Activos (ROA)

Rank Entidad   Utilidad /Activo – Marzo 2018

 

1 TU FINANCIERA 5,90%
2 BANCO FAMILIAR 4,21%
3 BANCO BASA 3,96%
4 FINLATINA FINANZAS 3,28%
5 BANCO ATLAS 3,14%
6 BANCO ITAU 3,07%
7 FINEXPAR FINANC 2,76%
8 FINANC PARAG JAPONESA 2,43%
9 BANCO FOMENTO 2,33%
10 BANCO CONTINENTAL 2,24%
11 BANCO GNB 2,17%
12 FIC DE FINANZAS 1,83%
13 BBVA 1,79%
14 SOLAR DE FINANZAS 1,71%
15 CITIBANK 1,44%

Fuente: http://www.trustfamilyoffice.com  con datos del Banco Central del Paraguay

 

MIRADA 2

Entidades con Mejor Eficiencia de Costos vs Ingresos – Datos Marzo 2018

El podio al cierre de este periodo es para 1°) Banco Continental 2°) Banco GNB y 3°) Banco Basa. En esta sección  vemos quienes fueron las que mejor manejaron sus gastos en comparación con sus logros en ingresos.  Se utiliza el concepto de eficiencia porque son las que menos gastaron proporcionalmente para lograr sus márgenes operativos. Adjunto detalle de las Top 15 en Eficiencia. Fuente Banco Central del Paraguay.

 

Top 15 Ranking – Mejores en Eficiencia

Rank Entidad Costos/Ingresos – Marzo 2018
1 BANCO CONTINENTAL 40,71%
2 BANCO GNB 41,05%
3 BANCO BASA 43,03%
4 TU FINANCIERA 43,11%
5 BANCO ATLAS 43,99%
6 FINEXPAR FINANC 45,78%
7 BANCO ITAU 45,80%
8 BBVA 46,29%
9 VISION BANCO 47,68%
10 BANCO REGIONAL 48,66%
11 BANCO FAMILIAR 49,77%
12 SOLAR DE FINANZAS 50,12%
13 FINANCIERA RIO 51,16%
14 FIC DE FINANZAS 52,90%
15 FINLATINA FINANZAS 56,37%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

 

MIRADA 3

Entidades con Mejor Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) – Marzo 2018

El podio al cierre del último informe: 1°) Banco Basa, 2°) Tu Financiera y 3°) Banco Atlas.  La última mirada de esta semana la dejamos para ver la utilidad final para los dueños, o en otros términos la rentabilidad para los accionistas.  Para toda empresa con fines de lucro esta es la principal señal del éxito en términos financieros. Se calcula tomando la utilidad acumulada a la fecha indicada, se anualiza y se divide por el patrimonio de la empresa. Cuando más alto este índice, mayor es el valor. A continuación la lista de las Top 15 completa. Fuente: Banco Central del Paraguay.

 

Top 15 Ranking – Mejores en Rentabilidad sobre Patrimonio

Rank Entidad   Utilidad/Patrimonio – Mar 2018

 

1 BANCO BASA 40,86%
2 TU FINANCIERA 34,16%
3 BANCO ATLAS 33,85%
4 FINEXPAR FINANC 28,70%
5 BANCO ITAU 28,57%
6 BANCO FAMILIAR 26,28%
7 BBVA 19,70%
8 BANCO GNB 18,27%
9 BANCO CONTINENTAL 17,43%
10 FINANC PARAG JAPONESA 17,10%
11 SOLAR DE FINANZAS 16,12%
12 SUDAMERIS BANK 14,96%
13 BANCO FOMENTO 14,89%
14 BANCO REGIONAL 13,24%
15 VISION BANCO 12,12%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com  con datos del Banco Central del Paraguay

 

Muy importante.

Los datos de este ranking se nutren de información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay, la cual es generada en base a datos proporcionados por las propias entidades financieras al Banco Central del Paraguay, las cuales aún no disponen de dictamen de auditoria externa.  Estas son publicadas en el sitio web  http://www.bcp.gov.py.  Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo cambiario, crediticio u operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis.

Los cálculos corresponden a fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo.  Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir depósitos o posiciones en las entidades financieras del sistema paraguayo. El objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, Calificadoras de Riesgo y demás entidades. Notar que el ranking de estas variables puede registrar y de hecho registra indefectiblemente variaciones mensuales.

Por: angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

www.trustfamilyoffice.com

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Top 15 Ranking en Liquidez y Capitalización – Entidades Financieras Paraguay – Datos a Marzo 2018

En la edición de hoy daremos nuestro acostumbrado seguimiento mensual a las entidades que están más fuertes en cantidad de dinero líquido disponible y en sus índices de fortaleza de capital proporcional.  Estas entidades top, matemáticamente hablando, son las que deberían estar un poco más disponibles para aumentar su volumen de préstamos, siempre dentro de su política de créditos. Esta revisión de hoy es importante ya que nos muestra de mayor a menor cuales son las entidades con mayor colchón de liquidez y de ratios de capital, y que por ende son las que están más sólidas desde estos puntos de vista. Somos el único medio y fuente de actualización permanente de esta publicación y evaluación en forma periódica.  Mirarlas semanalmente por grupos de factores ya nos da una primera y rápida visión de las tendencias.

En nuestro análisis siempre miramos juntos a Bancos y Financieras supervisadas por el Banco Central del Paraguay en razón que ambas entidades son analizadas bajo los mismos parámetros mundiales que funcionan independientes al tamaño de las mismas o al tipo de licencia para operar que tengan. Desde el punto de vista de seguridad las entidades financieras de capital privado supervisadas por el Banco Central del Paraguay están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea hasta ₲ 153.084.225 en cada entidad financiera, teniendo presente que esta garantía no incluye los bonos emitidos por estas entidades, así como tampoco incluye depósitos en Cooperativas.

 

Primera Mirada.

Top 15 Entidades con Mejor Liquidez sobre Depósitos – Datos Marzo 2018

El podio en esta categoría al cierre de este periodo es para 1) Banco de Fomento, 2) Citibank y 3) Banco do Brasil.    Sin embargo, se debe hacer mención importante a las 3 siguientes entidades quienes estando mucho más activas comercialmente,  aun así están con buenos índices de liquidez. Estas son: 4) Banco Atlas,  5) Banco Itau y 6) BBVA. Felicitaciones. Se ve aquí asi quiénes son las que tienen mayor porcentaje de dinero disponible y quienes deberían estar más interesados en aumentar sus carteras de préstamos dentro de sus  respectivas políticas de crédito.

 

Top 15 en Liquidez sobre Depósitos

Rank Entidad  Liquidez s/ Depositos – Marzo 2018
1 BANCO FOMENTO 77,86%
2 CITIBANK 70,17%
3 BANCO DO BRASIL 69,03%
4 BANCO ATLAS 52,41%
5 BANCO ITAU 48,88%
6 BBVA 45,13%
7 BANCO CONTINENTAL 43,64%
8 BANCO NACION 43,45%
9 BANCO BASA 43,23%
10 BANCO FAMILIAR 37,94%
11 INTERFISA BANCO 36,51%
12 BANCO REGIONAL 34,42%
13 VISION BANCO 33,92%
14 BANCOP 31,98%
15 SUDAMERIS BANK 29,06%

Fuente:  www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

 

Segunda Mirada

Top 15 Entidades con Mejor Capital Adecuado – Datos a Marzo 2018

El podio de este mes tenemos a 1) Finlatina, 2) Cefisa Financiera y 3) Tu Financiera. Para este cálculo simplemente se dividen el patrimonio por los activos manejados por cada entidad y estos ponderados por el nivel de riesgo que tiene cada una. Las entidades mejor rankeadas son las que hasta el último mes reportado tienen mayor espacio para seguir dando préstamos en la economía (en proporción a su tamaño), ya que gran parte de su liquidez estará colocada en Letras del Banco Central o Corresponsales del Exterior o similares de bajo riesgo, y listos para ser prestados a clientes de buen perfil crediticio y que a su vez ayuden a crecer la economía y a generar más empleo. También corresponde una mención a los 3 siguientes, entre los cuales aparecen los primeros Bancos en este ranking 4) Banco Nacion, 5) Fic de Finanzas, y 6) Banco Familiar.

 

Top 15 en Capital Adecuado

Rank Entidad  Capitalización
1 FINLATINA FINANZAS 30,01%
2 CEFISA FINANC 18,94%
3 TU FINANCIERA 18,58%
4 BANCO NACION 17,94%
5 FIC DE FINANZAS 17,38%
6 BANCO FAMILIAR 16,17%
7 BANCO FOMENTO 15,79%
8 CITIBANK 14,76%
9 FINANC PARAG JAPONESA 14,42%
10 EL COMERCIO FINANC 13,72%
11 BANCO CONTINENTAL 12,40%
12 BANCO GNB 11,74%
13 FINANCIERA RIO 11,24%
14 BANCO ITAPUA 11,20%
15 SOLAR DE FINANZAS 10,69%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com  con datos del Banco Central del Paraguay

 

Tercera Mirada

Top 15 Entidades con Mejor Liquidez sobre Pasivos – Datos Marzo 2018

En esta última mirada de la semana veremos algo similar a la primera tabla, con la diferencia que este incluye el cálculo del liquidez sobre todo lo que cada entidad debe, incluyendo sus depósitos, los bonos emitidos o prestamos tomados de terceros.  Este es el cálculo de liquidez más fino disponible en forma pública.  Se calcula tomando el total de activos disponibles y se divide por el total de pasivo de cada entidad. Cuando más alto este índice, mayor es el colchón de liquidez, y por ende mayor su capacidad de aumentar su cartera de préstamos, siempre dentro de las respectivas políticas de crédito de cada entidad, esto hay que aclarar siempre, ya que cada Entidad es soberana en su estrategia de crecimiento. En el podio al cierre del último informe tenemos a 1) Banco de Fomento, 2) Banco do Brasil y 3) Citibank.   Y una mención a los 3 siguientes entre los cuales ya están los más activos comercialmente, pese a lo cual mantienen buenos ratios de liquidez: 4) Banco Atlas, 5) Banco Itau, 6) Banco Nación.

 

Top 15 Ranking por Mejor Liquidez sobre Pasivos

Rank Entidad  Liquidez s/ Pasivos – Marzo 2018
1 BANCO FOMENTO 73,63%
2 BANCO DO BRASIL 51,02%
3 CITIBANK 48,34%
4 BANCO ATLAS 43,85%
5 BANCO ITAU 42,91%
6 BANCO NACION 42,62%
7 BBVA 39,75%
8 BANCO FAMILIAR 33,48%
9 BANCO BASA 33,31%
10 INTERFISA BANCO 32,57%
11 BANCO CONTINENTAL 32,47%
12 VISION BANCO 28,79%
13 BANCOP 26,64%
14 FIC DE FINANZAS 26,57%
15 BANCO REGIONAL 25,64%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com  con datos del Banco Central del Paraguay

 

Muy importante.

Los datos de este ranking se nutren de información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay, la cual es generada en base a datos proporcionados por las propias entidades financieras al Banco Central del Paraguay, las cuales aún no disponen de dictamen de auditoria externa.  Estas son publicadas en el sitio web  bcp.gov.py.  Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo cambiario, crediticio u operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis.

 

Los cálculos corresponden a fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo.  Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir depósitos o posiciones en las entidades financieras del sistema paraguayo. El objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, Calificadoras de Riesgo y demás entidades. Notar que el ranking de estas variables puede registrar y de hecho registra indefectiblemente variaciones mensuales.

 

Por: angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

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Top 15 en Gestión de Morosidad – Datos a Marzo 2018

Con datos recién publicados de fin de Marzo 2018 en la página web del Banco Central del Paraguay, presentamos hoy a nuestros lectores el Top 15 Ranking de Gestión de Morosidad de las Entidades Financieras supervisadas por el BCP.    Van aquí como todos los meses las 3 visiones diferentes de esta gestión. Recordemos siempre que desde el punto de vista de seguridad todas las entidades financieras de capital privado y supervisadas por el Banco Central del Paraguay, están con sus depósitos garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea hasta ₲ 153.084.225 en cada entidad financiera, teniendo presente que esta garantía no incluye los bonos emitidos por estas entidades, así como tampoco incluye a los depósitos en Cooperativas.   Somos el único medio y fuente de actualización de esta publicación y evaluación en forma mensual.  Mirarlas así semanalmente por grupos de factores ya nos da una visión inicial muy útil. Notar que el ranking de estas variables puede registrar y de hecho registra variaciones mensuales. La clave es el seguimiento.

 

Ranking A

Entidades con menos Prestamos Vencidos vs. Cartera – Datos a Marzo 2018

El podio, al cierre de este periodo, y  en esta categoría es para: 1°) Citibank, 2°) Cefisa  3°) Bancop.  Este índice entrara en fase de maduración para las entidades que recién han reiniciado sus actividades. A continuación la lista de las  top 15 en gestión de baja morosidad. Incluimos en el análisis a los Bancos así como a las Financieras en razón que ambos tipos de entidades se rigen por los mismos parámetros y controles que son universales y funcionan bien, independiente al tamaño de la empresa financiera o al tipo de licencia que tienen para operar, el volumen de la mora es un porcentaje independiente al tamaño.

 

Top 15 Ranking –Menor Morosidad

Rank Entidad Morosidad – Marzo 2018
1 CITIBANK 0,00%
2 CEFISA FINANC 0,53%
3 BANCOP 1,67%
4 SUDAMERIS BANK 1,89%
5 BANCO BASA 1,91%
6 BANCO REGIONAL 2,13%
7 BANCO ITAU 2,17%
8 BANCO CONTINENTAL 2,79%
9 BANCO FOMENTO 2,97%
10 BANCO GNB 3,02%
11 BANCO ATLAS 3,23%
12 BBVA 3,36%
13 FINLATINA FINANZAS 3,64%
14 FINANCIERA RIO 3,85%
15 BANCO DO BRASIL 3,89%

 

Fuente: www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

 

Ranking B

Entidades que menos han refinanciado – Datos a Marzo 2018

A continuación la lista completa de los top 15 que tuvieron la mejor elección de sectores económicos y dentro de cada sector la mejor elección de clientes, medidos por su necesidad de refinanciarles. Son las Entidades que menos se equivocaron la primera vez. Estamos 100% a favor de apoyar en las refinanciaciones y ajustes a nuevas condiciones, sin embargo debemos concordar este es un indicador de quienes diversificaron mejor y eligieron mejor el lugar de menor riesgo.  Aquí va el ranking completo actualizado.. En esta categoría esta primeros 1°) Banco de Brasil, 2°) Cefisa y 3°) Bancop.  Se debe notar con claridad que las 2 primeras entidades están, como se mencionó en el caso anterior, con aun baja actividad comercial lo que refleja en estos índices. Estaremos revisando juntos cada Domingo el total de los 9 indicadores claves para tener una visión de todo el conjunto durante el mes.   Demos una mención especial a las 3 siguientes 4) Sudameris,  5) Financ Paraguayo Japonesa y 6) Finexpar que son las 3 que mantienen esta performance de bajo RRR en plena y madura actividad comercial.   Recordemos: R.R.R. significa Préstamos “Renovados”, “Refinanciados”, “Restructurados”

 

Top 15 Ranking – Menor refinanciación

Rank Entidad     RRR/Cartera – Marzo 2018
1 BANCO DO BRASIL 0,96%
2 CEFISA FINANC 6,78%
3 BANCOP 7,32%
4 SUDAMERIS BANK 8,70%
5 FINANC PARAG JAPONESA 9,91%
6 FINEXPAR FINANC 10,02%
7 FIC DE FINANZAS 10,32%
8 EL COMERCIO FINANC 10,75%
9 INTERFISA BANCO 11,23%
10 SOLAR DE FINANZAS 11,24%
11 CITIBANK 11,61%
12 BANCO FOMENTO 12,85%
13 VISION BANCO 13,64%
14 FINANCIERA RIO 13,80%
15 BANCO ITAU 14,20%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

 

Ranking C

Entidades con menos Prestamos Vencidos / Patrimonio Neto – Datos a Marzo 2018

En esta mirada final de la gestión de morosidad de las Entidades Financieras, vemos aquí un cálculo de que implicaría eventualmente para los accionistas, si las cobranzas no mejoran,  en razón que tendrían que eventualmente realizar un aporte de capital o realizar alguna acción correctiva importante.  El podio en esta categoría es para 1°) Citibank, 2°) Cefisa Financiera y 3°) Banco de Fomento.  Sin embargo, debemos necesariamente también dar el crédito a los 3 siguientes con muy buenos ratios estando muy activos comercialmente y con años de maduración, así, el crédito también para: 4) Finlatina, 5) Banco Itau y 6) Banco Basa.    En este cálculo es importante estar entre los Top 15, porque son las que menos riesgo tienen de que ocurra un caso extremo de muchas deudas malas que deban ser previsionadas por imposibilidad de cobro y por ende afectando eventualmente al patrimonio de estas Entidades Financieras. Este % es el cálculo preventivo y de alertas tempranas que el Banco Central del Paraguay también realiza y publica mensualmente.  Cuanto más arriba en el Ranking mejor.

 

Top 15 Ranking – Menor impacto de mora sobre patrimonio

Rank Entidad     Vencidos/Patr Neto
1 CITIBANK 0,00%
2 CEFISA FINANC 2,31%
3 BANCO FOMENTO 6,52%
4 FINLATINA FINANZAS 9,16%
5 BANCO ITAU 9,87%
6 BANCO BASA 10,71%
7 BANCOP 13,12%
8 BANCO CONTINENTAL 13,78%
9 SUDAMERIS BANK 15,32%
10 BANCO DO BRASIL 15,82%
11 BANCO REGIONAL 16,21%
12 BANCO GNB 18,56%
13 BANCO ATLAS 19,28%
14 BANCO NACION 21,25%
15 BBVA 22,05%

Fuente: www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

 

Importante.

Los datos de este ranking se nutren de información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay, la cual es generada en base a datos proporcionados por las propias entidades financieras al Banco Central del Paraguay, las cuales aún no disponen de dictamen de auditoria externa.  Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo cambiario, crediticio u operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis.  Los cálculos corresponden a fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo.  Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir depósitos o posiciones en las entidades financieras del sistema paraguayo

En este primer grupo de rankings del mes, vemos que el monitoreo de la morosidad es una de las primeras revisiones fundamentales que hay que hacer apenas se publican los informes. En el siguiente artículo veremos como siempre a los mejores en Liquidez y Capitalización, y luego visitaremos a los líderes en Rentabilidad y Eficiencia y finalmente compartiremos el Ranking actualizado de los Top 15 en todo sentido para todos nuestros lectores.  Nuestro objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, las Calificadoras de Riesgo y demás entidades de Asesoría Financiera.

Por  angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

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¿Quienes crecieron más en depósitos? Periodo: Feb 2018 vs Feb 2017 – Entidades Financieras Paraguay – La Nacion PY

Sabemos que todas las empresas financieras empiezan a operar con el capital de sus dueños, y luego el crecimiento se da con el servicio de recepción de depósitos de personas, familias, empresas, organizaciones y sector público que tienen temporalmente excedentes de dinero y que desean guardarlo para más adelante. Para los dueños de estas empresas, una parte de la habilidad para lograr buena rentabilidad consiste en lograr la suficiente confianza del público para recibir de ellos sus ahorros o excedentes, hasta el límite que permite la Ley.

Así, con esta introducción hoy repasaremos y veremos en orden quienes fueron las entidades que en los últimos 12 meses lograron aumentar en mayor volumen sus depósitos del público. Y me permito repetir que cuando decimos depósitos del público no referimos a todo tipo de entidades, desde Ahorristas Individuales, Familias, Empresas Pequeñas, Empresas Medianas, Grandes Corporaciones, Cooperativas, Organizaciones Varias, Sector Publico, en otras palabras, todo el mercado y todo el dinero de depósitos que existe en la República del Paraguay.

Los datos a continuación son elaborados en base a la publicación de la página de internet del Banco Central del Paraguay. De este modo, presentamos hoy a nuestros lectores la lista ordenada de las entidades que más crecieron en depósitos en los últimos 12 meses. Debemos hacer siempre la aclaración que estamos hablando de las Entidades Financieras supervisadas por el Banco Central del Paraguay.

Desde el punto de vista de seguridad, debemos recordar que todas las entidades financieras de capital privado y supervisadas por el Banco Central del Paraguay, cuenta con depósitos garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea hasta ₲ 153.084.225 en cada entidad financiera, teniendo presente que esta garantía no incluye los bonos emitidos por estas entidades, así como tampoco incluye a los depósitos en Cooperativas.

Entidades Financieras – Ordenadas por mayor crecimiento en volumen de depósitos – Feb 2018 vs Feb 2017

El podio de crecimiento de depósitos durante los últimos 12 meses (Febrero 2017 a Febrero 2018) es para: 1°) Banco de Fomento, 2°) Banco Itau y 3°) BBVA A continuación la lista completa ordenada por mayor volumen de crecimiento de depósitos. Incluimos en el análisis a los Bancos así como a las Financieras en razón que ambos tipos de entidades se rigen por los mismos parámetros y controles que son universales y funcionan bien, independiente al tipo de licencia que tienen para operar.

Fuente: www.trustfamilyoffice.com con datos del Banco Central del Paraguay

Así, favor notar que el total Depósitos del sistema financiero a fin de Febrero 2017 fue de Gs 82.062.551 millones (equivalente a unos US$ 14.920.000.000) y al cierre de Febrero 2018 el total de depósitos de Bancos y Financieras subió a Gs 90.274.766 millones (equivalente a unos US$ 16.414.000.000). De este modo el sistema financiero regulado por el Banco Central del Paraguay tuvo un crecimiento global del 10% en total en estos 12 meses analizados, equivalente esto a unos US$ 1.493.000.000 más.

Muy Importante.

Los datos de este ranking se nutren de información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay, la cual es generada en base a datos proporcionados por las propias entidades financieras al Banco Central del Paraguay, las cuales aún no disponen de dictamen de auditoria externa. Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo cambiario, crediticio u operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis. Los cálculos corresponden a fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo. Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir depósitos o posiciones en las entidades financieras del sistema paraguayo

Estos datos de depósitos son también un buen parámetro para conocer cuales entidades están en franco crecimiento en este rubro y por ende se entiende que están transmitiendo confianza a sus clientes o que se están beneficiando de las coyunturas del momento. Apenas estén disponibles los nuevos datos de seguiremos con el ranking habitual de esta columna. Veremos primero el monitoreo de la morosidad es una de las fundamentales revisiones que hay que hacer apenas se publican los informes. En el siguiente artículo veremos como siempre a los mejores en Liquidez y Capitalización, y luego visitaremos a los líderes en Rentabilidad y Eficiencia, para finalmente compartiremos seguimiento al ranking actualizado de las top entidades con mejores índices. para todos nuestros lectores. Somos el único medio y fuente de actualización de esta publicación y evaluación en forma mensual. Mirarlas así semanalmente también por grupos de factores ya nos da una visión inicial muy útil. Notar que el ranking de estas variables puede registrar variaciones mensuales. Nuestro objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, las Calificadoras de Riesgo y demás entidades de Asesoría Financiera.

Email: angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

Twitter: @angelopalacios

Web. http://www.trustfamilyoffice.com

Top 10 con Mejores Índices – Evolución Entidades Financieras en Paraguay

El ranking de hoy es publicado periódicamente a fin de dar a los lectores una visión 100% independiente de quienes son las Top Entidades Financieras mirando sus índices de gestión.  Para el resumen mensual achicamos la muestra a solamente las Top 10 por simplicidad y mejor comparación. Esta clasificación está hecha en base a datos totalmente cuantitativos y se nutren de variables claves elegidas y ponderadas de Capitalización, Liquidez, Morosidad, Eficiencia y Rentabilidad.

Este ranking nace de los números enviados por cada Entidad al Banco Central del Paraguay y publicados por el regulador en su página de internet.   Recordar que en las últimas publicaciones estuvimos viendo los 3 pilares fundamentales que componen este ranking y que incluye tanto a Bancos como a Financieras:

 

Pilar 1:   Mejor manejo de la morosidad,

Pilar 2:   Mejor capitalización y liquidez para contingencias,

Pilar 3:   Mejor rentabilidad y gestión de la eficiencia.

Son las 3 bases de ese trípode que forman el Ranking de Trust Family Office.

 

De este modo, cada mes, cuando nos preguntan cuáles son las Top Entidades, siempre es lo mejor responder con números, los cuales simplemente ordenados en base a la publicación del Banco Central del Paraguay dan la respuesta 100% cuantitativa.    Debemos saber que las Empresas Calificadoras de Riesgo adicionalmente a criterios numéricos, incluyen también variables cualitativas. Es muy recomendable mirar también siempre estas calificaciones.

 

Es muy importante hacer notar a los lectores, que así como en las carreras de automovilismo o atletismo, vemos que muchas veces la diferencia entre el 1° y el 10° es generalmente mínima, pero por ley natural algunos son mejores que otros, ya que en ningún caso todos pueden llegan simultáneamente los 10 a la meta, al mismo tiempo, si hay dudas se quitan fotos, pero nunca 10 llegan juntos.

 

Esta comparación con atletismo  o automovilismo, aplica también aquí para entidades financieras.   De nuestra parte quitamos una foto mensual (como en el final reñido de estas carreras) para saber quiénes llegan al podio.  El BCP publica periódicamente en prensa el siguiente reporte de las Entidades Financieras. Son muchos números, sin embargo somos los únicos que aquí lo decodificamos para que los lectores lo tengan en forma sencilla, practica y ordenada.

Quienes deseen ver directamente el último reporte completo publicado pueden acceder al mismo en el siguiente enlace de la web del Banco Central: https://www.bcp.gov.py/indicadores-economico-financieros-i90

 

Top 10 con Mejores Índices Financieros

Consideramos que las variables cuantitativas utilizadas en este modelo son excelentes para realizar y ofrecer periódicamente a los lectores una visión adicional de la tendencia de las entidades mejor posicionadas. Este modelo ha sido probado y utilizado con clientes desde hace varios años y que ha pasado por varias pruebas de consistencia, incluyendo predicciones de casos muy conocidos. A efecto de esta revisión mensual, incluimos siempre a Bancos como a Financieras, ya que ambas entidades son igualmente mejores o no en base a estos  mismos parámetros seleccionados, los cuales  son universales y sirven para darnos siempre la primera mirada.  Las mejores entidades financieras serán siempre aquellas que en forma sostenida logren mantener: La mejor liquidez y el mejor capital adecuado, La menor morosidad directa, indirecta y su impacto probable en el capital, La mejor rentabilidad sobre sus activos y  sobre patrimonio y la mejor eficiencia administrativa

Importante saber y recordar que desde el punto de vista de seguridad, todas las entidades financieras de capital privado y supervisadas por el Banco Central del Paraguay, están con sus depósitos garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 75 salarios mínimos o sea ₲ 153.084.225 (con el salario mínimo actual), en cada entidad financiera. Recordar que las Cooperativas y las Emisiones de Títulos en Bolsa no están sujetos a esta garantía, aunque se traten de Bonos emitidos por Bancos y Financieras. Notar que como todo mercado, esto es muy variable, de ahí la importancia de seguir los movimientos mensuales. A continuación la lista completa de la evolución de los Top 10

 

TOP 10 ENTIDADES CON MEJORES INDICES

RANKING SETIEMBRE 2017

1          BANCO ITAU

2          BANCO DE FOMENTO

3          BANCO BASA

4          FIC SA DE FINANZAS

5          BANCO CONTINENTAL

6          BANCO ATLAS

7          CITIBANK

8          BBVA

9          BANCO FAMILIAR

10        BANCO GNB

Fuente:  Trust Family Office con datos del BCP.

Datos con índices de a) Capital, b) Liquidez, c) Morosidad, d) Eficiencia y f) Rentabilidad

 

 

TOP 10 – ENTIDADES CON MEJORES INDICES

RANKING A DICIEMBRE 2017

1          BANCO BASA

2          BANCO CONTINENTAL

3          BANCO DE FOMENTO

4          BANCO ITAU

5          CITIBANK

6          FIC SA DE FINANZAS

7          BANCO GNB

8          BANCO ATLAS

9          FINLATINA SA DE FINANZAS

10        BBVA

Fuente:  Trust Family Office con datos del BCP.

Datos con índices de a) Capital, b) Liquidez, c) Morosidad, d) Eficiencia y f) Rentabilidad

 

TOP 10 – ENTIDADES CON MEJORES INDICES

RANKING A FEBRERO 2018 – (Últimos datos publicados por el BCP)

1          BANCO DE FOMENTO

2          BANCO BASA

3          BANCO ITAU

4          CITIBANK

5          BANCO CONTINENTAL

6          BANCO DO BRASIL

7          BANCO ATLAS

8          BANCO GNB

9          BBVA

10        BANCO FAMILIAR

Fuente:  Trust Family Office con datos del BCP.

Datos con índices de a) Capital, b) Liquidez, c) Morosidad, d) Eficiencia y f) Rentabilidad.

 

Al cierre de Febrero 2017 el podio de las 3 entidades con mejores índices está conformado por 1) Banco de Fomento, 2) Banco Basa, 3) Itau.   Para mayores detalles los lectores pueden referirse a los anteriores artículos que construyeron este Top 10.  Pueden referirse a ediciones anteriores de http://www.lanacion.com.py , asi como al sitio  http://www.wwwtrustfamilyoffice.com  En ambos sitios están disponibles los análisis y detalles anteriores.

Repasando los criterios generales debidamente ponderados para este Ranking son.  1) Buena liquidez para atender a eventuales extracciones de depositantes, 2) Accionistas tienen bien capitalizada a la empresa para atender a imprevistos,  3)  Habilidad de saber prestar,  morosidad actual y morosidad probable, 4) Posibilidad de impacto de los malos préstamos sobre el capital de los dueños, 5) Capacidad para sacar buena rentabilidad a sus negocios y para sus accionistas, 6)  Buen criterio e inteligencia en el gasto.   Insistimos que esta es una mirada periódica adicional a la ya disponible con las Empresas Calificadoras de Riesgo, así como a otros estudios similares de analistas del sistema financiero. De esta manera va esta información para clientes de Bancos y Financieras, ya sean interesados individuales, familias, empresas privadas con o sin fines de lucro, inversores institucionales y sector público.  Para obtener aún más información o se puede contactar en www.trustfamilyoffice.com/contacts.php.

 

Muy Importante

El modelo fue construido en base a coeficientes de fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo. Por ende, las mismas pueden tener variaciones. Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir posición o depósitos en las entidades financieras del sistema paraguayo, mencionadas o no mencionadas en este artículo. El objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, Calificadoras de Riesgo y demás entidades y asesorías financieras.

Las mismas se construyen con información pública proporcionada por las propias entidades en carácter de declaración jurada al Banco Central del Paraguay, aún sin disponer de dictamen de auditoria externa.  Las mismas son publicadas en http://www.bcp.gov.py, y en los diarios impresos de mayor circulación. Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo cambiario, crediticio u operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis

Cada semana seguiremos avanzando y actualizando este análisis con las nuevas tendencias publicadas mensualmente. Este modelo ha sido utilizado en los últimos años y ha resultado muy predictivo para casos de entidades que fueron absorbidas, fusionadas y que han llegado a procesos de ajustes importantes. El ejercicio mensual será siempre analizar la combinación de todas estas variables y compartirla con los lectores para su información en forma un poco más estructurada.

 

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Por @angelopalacios

Nuevo Aviso - Setiembre 2017

¿Cuándo vale realmente mi empresa? – Artículo para la Revista Foco

Esta es una pregunta que habitualmente muchos empresarios se hacen.  Tanto para eventualmente calcular si les conviene vender ante una oferta que reciban, o cuando ellos mismos desean poner el negocio a la venta, o simplemente  cuando uno de los socios desea vender su parte.  La palabra clave de hoy es “valor”. Así hablaremos del “valor económico”, y no necesariamente del valor sentimental u otros de una empresa.  Empezando con un ejemplo simple: Tenemos un billete de Gs 100.000.- el cual tiene un exactamente este valor: Gs 100.000, porque en Paraguay se tienen la plena certeza que este billete será aceptado a cambio de otros bienes, o que puede ser guardado para un uso posterior no muy lejano -esto en un ambiente de baja inflación-.   Así, un billete es lo más “líquido” y “poco volátil” que existe.  Es el dinero en efectivo.   Para saber a cuánto puedo vender mi empresa tenemos que analizar entonces cuánto de este “Dinero en Efectivo” puede generar mi empresa de aquí para adelante.  Así, estos importes o “flujos futuros de dinero en efectivo”  deben ser a su vez re-calculados para saber cuánto valdrían hoy mismo.  En otras palabras, debe calcularse lo siguiente: “¿Que dejo de ganar  en los próximos -digamos 10 años-, si vendo hoy mi parte en la empresa?”, porque al vender una empresa, uno vende realmente una expectativa de “dinero que me entraría gracias a la empresa”.   La persona que va a comprar calculara exactamente lo mismo  pero al revés:   ¿Cuánto ganare si compro esta empresa?   ¿En cuanto tiempo recuperare mi dinero?,  ¿Ganare más que si pongo este dinero en otras cosas de riesgo similar?

 

Un error común es calcular solamente el valor de una empresa por su Patrimonio o Capital, o por el valor que quedaría luego de liquidar los activos a precios de mercado cancelando todas las deudas.   Este método es útil hacerlo como referencia, pero siempre comparando luego con este cálculo anterior que hablamos. De esta manera, podemos tener dos empresas con un mismo patrimonio neto de Gs 100.000.000.-, pero una de ellas gana Gs 40.000.000 al año y está en un negocio floreciente  y la otra empresa gana solo Gs 5.000.000 al año y está en un negocio en decadencia.   La diferencia de valor entre ambas es abismal aunque tengan el mismo capital de Gs 100.000.000.  Por eso, mirar solo el patrimonio o capital es un error, tanto para el vendedor como para el comprador.  Hay que mirar también el dinero que se viene, calculando la probabilidad de que estos futuros flujos de efectivo realmente vayan a ocurrir y calculando también cuanto valdrían hoy utilizando una tasa de interés que refleje el riesgo del tipo de negocio.  De estos temas surgen los famosos conceptos de que hay diferencias entre “valor libros” de la empresa –o lo que dice la contabilidad-  versus el “valor de mercado” el cual siempre funciona en base a este concepto de “valor económico”. Estos cálculos deben hacerlo tanto el comprador como el vendedor, con ayuda de sus respectivos asesores financieros, para luego juntarse ambas partes, comparar los precios a los cuales cada uno llego y si hay deseos que la transacción avance, se comparten ambos cálculos hasta llegar a un precio de consenso para hacer la transacción.

 

Debemos recordar que el comprador esperara recibir una utilidad mayor o igual que la recibiría invirtiendo en una empresa de similar riesgo y con similares efectivos a recibir. Mientras que el que vende, esperara lo mismo pero al revés: ¿Cuánta plata futura dejare de percibir si vendo hoy a este precio? Y ahí, los números hablan y se hace mucho más fácil la decisión.    Esto es muy importante hacerlo periódicamente, inclusive como ejercicio (tipo una tasación de un inmueble), en particular en mercados como Paraguay donde no existe un mercado de capitales aún muy desarrollado  (y por “desarrollado” me refiero a mercados donde hay miles de compradores/vendedores diarios y cientos de millones de dólares moviéndose también en forma diaria). Así, cuando escuchamos que el precio de las acciones de una compañía han bajado es siempre porque se estima que esta empresa ganara menos dinero en efectivo en el futuro,  similarmente, cuando una empresa que cotiza en bolsa sube de precio, es porque hay un consenso de que esta empresa estará generando más ganancias en el futuro.  Es así de sencillo.

 

Naturalmente, esta columna es solo una introducción  buscando quitar el mito existente sobre lo referente a valoración de empresas. En breves palabras, una empresa vale más o vale menos en función a su capacidad y probabilidad futura de generar dinero en efectivo para los dueños.  Retomando finalmente el concepto del billete de Gs 100.000: No hay dudas que el billete vale Gs 100.000, sin embargo, una acción que dice Gs 100.000 vale realmente más o vale menos, según el análisis de cuanta ganancia se espera que genere en los próximos años, y esto se realiza estudiando su rubro, como estará la economía en que está operando, como son sus gerentes y dueños, como se estima será la competencia y los márgenes,  cuan duros o no serán los proveedores y clientes, y así proyectando el dinero que generará.  Todo esto se calcula hasta tener un número que sirva de base para negociar una compra/venta, donde también se debe incluir –si existe la información- un histórico referencial de transacciones similares.  Al final, como todos los procesos de determinación de precios, tomando como base a estos cálculos, la transacción se definirá por la oferta y la demanda sobre estas acciones en particular.

Buen inicio de Otoño 2018.

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Por: angelo.palacios@trustfamilyoffice.com

ABUSO FINANCIERO EN PAREJAS – revista FOCO marzo

Importante aclarar desde el inicio, que este tipo de abuso puede darse desde ambos lados, depende de quién tiene la posición financiera dominante.  Pero no tiene nada de malo tener una posición dominante si se tiene el don de la caridad, de lo contrario uno/a tiende por naturaleza a convertirse en un abusador/a.   Este fenómeno ocurre en la política, en las empresas y también en las parejas. Insisto en este concepto muy sencillo, tener el poder, pero sin el don de la caridad, lleva al abuso de poder.  Es la aplicación negativa del concepto del poder. El que tiene la posición dominante, debe positivamente usarla para estar al servicio del que puede menos. “Dale a un hombre dinero, poder y lo conocerás”.  Sobre este punto hay temas espirituales aún más profundos sobre los cuales ampliaremos en el blog indicado en esta columna. En términos prácticos los indicios de abuso financiero, que deben ser ya conversados, e idealmente aclarados y negociados antes del matrimonio podrían ser los siguientes, los cuales me ha tocado presenciar en todos estos años de asesoramiento financiero a familias, así como al conversar con hermanos, amigos y conocidos.   

1) INFIDELIDAD FINANCIERA

 

 

En uno de mis primeros artículos, https://angelopalacios.com/2017/07/05/educacion-sexual-y-financiera-3-pilares/, ya me refería yo a la impresionante similitud que existe entre todo lo referente a la vida sexual y a la vida financiera.    Al igual que se espera fidelidad en la pareja en lo referente a la vida íntima, esto mismo se debe esperar y exigir en la vida financiera. En primer lugar el dinero que ambos ganan debe ser compartido y conocido por ambos, no puede haber secretos.  Si luego, de compartir esta información clave, acuerdan de asignarse mutuamente montos determinados para ayudar/apoyar a la familia de origen o algún amigo/a en necesidad o compras/mimos de algo por el simple gusto de hacerlo, adelante, pero hay que hablarlo. No puede haber secretos sobre temas financieros, así como no puede haber secretos sobre si existe otra relación de pareja. Es así de fuerte el concepto.   

2) SENTIMIENTO DE CULPA

 

 

Ninguna pareja tiene el derecho de hacerle sentir culpable al otro por sus hábitos de compra. La frase clave aquí es “hacerle sentir culpable”. No tienen nada de malo y hasta es muy saludable que puedan debatir sobre el presupuesto mensual y como se utilizará el dinero, pero el sentimiento de pasar culpa al otro no debe existir. Es un mal signo de un actual o futuro acosador/a financiero.  Si la pareja tiene honestamente dudas sobre el nivel que gastos que su pareja está haciendo, nada mejor que salir juntos a realizar las compras que parecen fuera de precio o mejor directa y sanamente conversarlo. Frases de alerta podrían ser algunas como las siguientes: “Gracias a mi tenes esto…”, “Para eso te doy tal cantidad de dinero…” ”, “Como es posible que ya hayas gastado todo…., “Yo te mantengo, no tenes derecho a opinar…”.     Estas frases pueden ser muy dolorosas y pueden ser el inicio de un deterioro importante en la relación. Una pareja debe tener un consenso sobre cómo se gasta el dinero que ingresa, cuánto se gasta en transporte, vivienda, comidas, diversión, ayuda a la familia de origen y demás.  Es importante hablar de todo esto, acordando los importes a ahorrar, y también que cada persona tenga su porción de “dinero libre” para gastar libremente y mutuamente acordado. Un asesor financiero puede ayudar en caso de que existan dudas de cómo encarar la situación. Así como se recurre al médico por temas de salud, o a un abogado por temas legales de pareja, igual debe ser para temas financieros. Pedir ayuda.

3) CONTROL EXCESIVO DE LOS GASTOS DEL OTRO.

El  obligar que la pareja muestre todos los recibos de las compras o inicie un control excesivo de todos los gastos ya sean en efectivo o con tarjeta de crédito, está relacionado con esta falta de confianza que no es normal en una pareja sana.  Similar a los celos extremos, están los controles extremos. Todo con moderación, los celos y las revisiones de gastos son normales y aceptables si son moderados y no pasan al otro este sentimiento de desconfianza dañino. Esto debe ser conversado a tiempo y antes de crezca mucho. Una pareja esta siempre en el mismo nivel de dignidad, y en ningún caso debe darse una relación padre/hija o madre/hijo  relacionado a temas de dinero ya que esto no es nada sano. Son ambos iguales en dignidad y nivel, el hecho que uno de ellos tenga temporalmente más dinero o mejor posición económica, no implica que deba ejercer este abuso de poder. Sin embargo, si uno de los miembros de la pareja tiene – sinceramente reconocida- la debilidad en la mala gestión de los gastos y es un comprador/compradora compulsiva, si debe hablarse, hablarse, hablarse.     Nuevamente, si no es posible llegar a un acuerdo, es muy recomendable, en forma temprana, recurrir a ayuda externa, incluso terapéutica y espiritual para evitar que un problema financiero o comportamientos financieros indebidos lleven a la destrucción de la pareja y de la familia.

 

Finalmente

Esta vulnerabilidad la tiene la parte en la pareja que está en desventaja financiera (o en otras palabras, tiene menos espalda económica a título personal o por la familia de origen o por su trabajo actual), o quizá solamente en términos de carácter. La persona que está con esta desventaja temporal debe tener claros estos signos antes de comprometerse en una relación de largo plazo en la cual la probabilidad de recibir abusos financieros se convierta en verdaderamente alta.   Como consecuencia de estos abusos financieros, vemos que muchas madres y padres–quizá por la historia similar de abusos financieros que ya tuvieron previamente- obligan e incentivan a sus hijas/os a ser “exitosas/os solamente en la vida profesional”, pasando a segundo plano el ser “exitosas/os en la vida de pareja o familiar”, que es donde se forjan los valores de templanza, generosidad y caridad.

 

Twitter: @angelopalacios

Web: www.angelopalacios.com

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Family Values “Ni una muerte mas por dengue”

#niunamuertemaspordengue

No soy socialista, ni cerca, todo lo contrario. Pero concordemos que es demasiado grande y fuerte la diferencia de reaccion que se nota cuando fue afectada por dengue una familia de un colegio o de un nivel x, versus cuando ya estuvieron afectadas y con muertes tambien familias de otros sectores economicos.

Cosas como estas hacen que se genere el odio y la division entre nosotros los paraguayos. Es reconocido que el motor del capitalismo extremo es la avaricia, y que el motor del socialismo extremo es la envidia. Ambos (avaricia y envidia), definidos como pecados capitales por la Iglesia. Y “pecados capitales” …definidos como aquellos hechos que llevan a la infelicidad y falta de paz.

Ya afirmaba Aristoteles que la virtud esta en el medio: El que puede y se siente llamado, que comparta, que ayude, que gaste, que done, que sirva al projimo. Eso disminuye el resentimiento y aleja el mal. Hay muchas historias de ricos y reyes generosos que no permitieron que se haga esa diferencia.

Roguemos a Dios que el ultimo fallecimiento pueda servir para concienciar que el sufrimiento extremo por la perdida de un ser querido no conoce niveles economicos.

Pongamonos todos a exigirnos a nosotros primero a ser limpios y prevenir, y a nuestro actual Gobierno a tomar medidas extremas declarando emergencia nacional para erradicar el dengue, con uso de las fuerzas publicas y todo el presupuesto que haga falta para que no exista ninguna muerte mas, en ningun segmento social.

Todos somos paraguayos.
#niunamuertemaspordengue

@angelopalacios